日本房市崩盘是多种因素共同作用的结果，主要可归纳为以下四点：
过度投机与资金链断裂
20世纪80年代日本经济繁荣期，房地产价格飙升形成泡沫。开发商过度借贷开发，1990年日本央行突然加息导致房企资金链断裂，近30%房企倒闭，数万套房屋烂尾。
老龄化与劳动力短缺
日本超四分之一人口超65岁，年轻人向大城市迁移导致乡镇人口锐减，住房需求锐减。同时，婚姻率下降使购房高峰期结束，市场边际需求锐减。
政府干预加剧危机
政府为抑制通胀提高利率，导致购房成本激增，需求骤降。同时，土地价格虚高与实际价值脱节，进一步推高房价泡沫。
供应过剩与持有成本上升
大规模开发导致住房供应远超需求，二手房市场供过于求。1992年出台房产税后，持有房产需支付高额税费（如市价100万房产需缴1万元/年），直接导致房产成为负资产。
国际资本流动与日元升值
1985年“广场协议”后日元升值，国际资本涌入推高房价，泡沫破裂后资金外流加速市场崩溃。
断供潮与法拍房泛滥
房奴因房贷压力断供，银行通过法拍房回笼资金但进一步压低房价，形成恶性循环。最终导致工地停工、楼盘烂尾。
总结 ：日本房市崩盘是经济泡沫、人口结构、政策失误及外部冲击共同作用的结果，其影响持续至今仍未完全恢复。
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