泛美航空倒闭是多种因素共同作用的结果，主要可归纳为以下四点：
洛克比空难直接导致破产
1988年泛美航空103号班机在苏格兰洛克比空难中爆炸，造成机上109人全部遇难。此次空难使公司声誉遭受毁灭性打击，并需支付巨额赔偿，直接触发了破产程序。
长期经营策略失误
机型与成本问题 ：后期收购中引入复杂机型（如747客机），未充分评估市场需求与维护成本，导致运营成本激增。
航线与定价失衡 ：长途航线追求舒适配置导致票价居高不下，而短途业务却失败，无法覆盖成本。
文化融合与内部管理问题
收购过程中未能有效整合不同公司文化，内部管理混乱，加剧了运营效率低下。
外部环境恶化
油价上涨 ：燃油成本持续攀升，挤压利润空间。
海湾战争影响 ：1990年战争导致跨大西洋旅客量锐减，业务遭受重创。
总结 ：泛美航空的倒闭是空难、战略失误、管理问题及外部环境多重因素叠加的结果，最终于1991年宣告破产。
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