稳定增长的股利政策通常使用的是“可持续增长率”。
在制定稳定增长的股利政策时，选择一个合适的增长率是非常重要的。可持续增长率（Growth Rate）是指公司在不增加财务杠杆的情况下，能够维持的增长率。这个增长率通常基于以下几个因素：
1. 历史增长率：分析公司过去几年的增长率，了解其增长趋势和潜力。
2. 行业增长率：考虑公司所处行业的平均增长率，因为行业增长是公司增长的一个重要外部因素。
3. 财务状况：评估公司的财务健康状况，包括现金流、负债水平和盈利能力。
4. 宏观经济环境：考虑宏观经济因素，如经济增长、通货膨胀率等，这些因素会影响公司的销售和盈利。
可持续增长率通常不会超过公司财务资源能够支持的水平。使用这个增长率来确定股利政策，意味着公司预计未来能够以这个速度持续增长，并保持财务稳健。这样的股利政策有助于向投资者传达公司对未来增长前景的信心。
1. 可持续增长率计算公式：可持续增长率 = 净利润增长率 / 股东权益增长率。
2. 实际应用中，可持续增长率可能需要结合公司的具体情况和市场环境进行微调。
3. 有些公司可能会根据市场条件变化调整其可持续增长率，以反映新的增长机会或挑战。
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