国电电力股价不涨的主要原因可归纳为以下四点，综合了行业环境、公司基本面及市场结构等多方面因素：
行业整体不景气
电力行业面临供需矛盾，火电资产包袱沉重，优质火电厂被打包处理，导致行业缺乏增长动力。同时，新能源领域的高负债问题也加剧了企业财务压力。
公司基本面问题
资产质量差 ：火电厂等核心资产被全额担保贷款，存在暴雷风险；投资河北银行等资产难以退出，形成财务隐患。
负债过高 ：2023年数据显示其负债达2400亿，权益仅2700亿，1%资产问题可能造成10%净资产损失。
盈利能力受限 ：机构以吃红利为主，缺乏主动拉高股价的动力，且公司业绩未达市场预期。
市场结构与资金限制
流通盘过大 ：总股本从5100万股扩张至173亿股，流通股超154亿股，散户占比高导致难以形成有效拉升力量。
机构空盘严重 ：大机构普遍持观望态度，私募游资缺乏资金实力，市场缺乏持续推动力。
政策与市场预期不足
国家电网改革等利好政策逐步落地，但市场已消化相关预期，缺乏新的炒作题材。同时，国企改革进程缓慢，投资者对重组等预期不足。
总结 ：国电电力股价不涨是行业下行压力、公司财务风险、市场结构失衡及政策红利消退等多重因素共同作用的结果，短期内难以实现显著上涨。建议投资者关注行业政策变化及公司资产优化进展。
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