二级市场是指已经发行的证券(如股票、债券等)在投资者之间进行买卖流通的市场,是金融体系的重要组成部分。根据交易场所和运作方式的不同,二级市场主要分为以下两类:
定义
有固定交易场所的证券交易市场,如上海证券交易所、深圳证券交易所、香港交易所、纽约证券交易所等。
特点
交易规范严格,需遵守交易所规则和监管要求;
价格通过集中竞价机制形成,具有公开透明性;
适合大额交易,流动性较高。
定义
无固定交易场所的市场,通过电话、网络等电子平台进行交易,如美国的纳斯达克、场外交易商协会(OTC)等。
特点
交易灵活,无需在固定场所集中交易;
监管相对宽松,适合小额交易;
价格由供需双方协商确定,波动性较大。
区域性市场
如美国的场外交易商协会(OTCBB),覆盖特定行业或地区的证券交易。
衍生品市场
以基础证券为标的物的衍生工具(如期货、期权)的交易市场,属于二级市场的范畴。
二级市场通过场内和场外两种形式实现证券流通,场内市场以规范性和流动性为特征,场外市场则以灵活性和多样性见长。两者共同促进资金从短期闲散资金向长期投资的转化,是现代金融体系的核心功能之一。