财务杠杆的公式有哪些

财务杠杆的核心公式及扩展应用如下：

一、基础财务杠杆公式

财务杠杆系数（DFL）

定义 ：衡量财务杠杆效应的指标，反映债务融资对股东回报率的影响。

公式 ：

$$

DFL = frac{text{息税前利润（EBIT）}}{text{息税前利润（EBIT）} - text{利息（I）}}

$$

扩展公式 （含优先股）：

$$

DFL = frac{text{EBIT}}{text{EBIT} - text{利息} - frac{text{优先股股利}}{text{1 - 所得税率}}}

$$

说明 ：通过债务融资放大收益，但也会增加财务风险。

财务杠杆效应

定义 ：反映债务融资对净利润的影响。 - 公式 ：

$$

text{财务杠杆效应} = (text{总资产收益率（ROA）} - text{负债利率（Rd）}) times text{负债比率（D/E）}

$$

说明 ：当结果为正时，表明财务杠杆提升了企业盈利能力。

二、扩展应用公式

总杠杆系数（DTL）

定义 ：综合经营杠杆和财务杠杆的效应。

公式 ：

$$

DTL = DOL times DFL = frac{text{边际贡献}}{text{利润总额}}

$$

说明 ：反映产销量变动对每股收益的综合影响。

经营杠杆系数（DOL）

定义 ：衡量固定成本对利润的影响。

公式 ：

$$

DOL = frac{text{息税前利润（EBIT）}}{text{边际贡献（M）}}

$$

说明 ：反映产销量变动对息税前利润的影响。

三、注意事项

公式选择 ：根据分析目的选择合适公式，如分析财务风险选DFL，分析综合效应选DTL。

数据来源 ：需确保息税前利润、利息、优先股股利等数据准确，优先使用税后数据。