财务杠杆系数（DFL）是衡量企业财务杠杆效应的指标，其核心公式为：
$$
DFL = frac{EBIT}{EBIT - I}
$$
其中：
EBIT （息税前利润）= 销售收入 - 变动成本 - 固定成本
I （利息费用）= 债务资本的成本
利息费用（I）对财务杠杆系数的影响 可总结如下：
正向影响
当利息费用增加时，分母（EBIT - I）减小，导致财务杠杆系数上升。这意味着企业利用更多债务融资时，财务风险增加，但同时可能通过债务的税盾效应提高股东收益。
反向影响
若利息费用降低，分母增大，财务杠杆系数下降，表明企业减少负债，财务风险降低，但可能牺牲部分收益潜力。
补充说明
资本结构 ：债务比例越高，利息费用通常越高，从而增强财务杠杆效应。
风险与收益权衡 ：高杠杆可能放大企业盈利波动，但经济繁荣时可通过债务杠杆提升股东回报。
计算示例
若某企业EBIT为1000万元，利息费用为200万元，则：
$$
DFL = frac{1000}{1000 - 200} = 1.67
$$
若利息费用增加至250万元，则：
$$
DFL = frac{1000}{1000 - 250} = 1.33
$$
可见利息费用增加导致财务杠杆系数下降。
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