影响加权平均资本成本（WACC）的因素可分为以下几类，综合多个权威来源整理如下：
债务与股权比例
增加债务比例可通过利息抵税作用降低WACC，但同时提高财务风险，可能导致股权成本上升。例如，高负债企业因利息支出抵税效果显着，但需权衡股东对风险的厌恶。
负债成本与权益成本
债务成本（$Rd$）通常低于股权成本（$Re$），因此债务比例增加会降低WACC。但当负债过高时，股东会要求更高回报以补偿风险，反而提高股权成本。
税率变化 ：税率上升会减少债务利息抵税收益，从而提高WACC；税率下降则相反。
系统性风险
宏观经济波动、政策变化等系统性风险会影响投资者预期，导致股权成本上升。
经营风险
业务不确定性、市场竞争加剧等经营风险会提高股东风险偏好，从而推高股权成本。
财务风险
资产负债率过高会引发财务危机，导致股权成本显着上升。
市场环境
股票市场波动、利率水平等外部因素会影响股权和债务成本。
公司特定因素
成长性 ：高增长企业因需更多资金支持扩张，股权成本较高，但可通过高回报弥补WACC；低增长企业因估值受限，WACC较低但增长潜力有限。
行业特性 ：科技、金融等高风险行业通常具有更高的股权成本，而公用事业等稳定行业股权成本较低。
投资决策 ：项目回报率需高于WACC时才具投资价值。
融资决策 ：优化资本结构以平衡成本与风险。
综上，WACC受多重因素交互影响，需结合企业实际情况综合分析。
温馨提示：
