PPN（非公开定向债务融资工具）的费用结构主要包括以下几类：
票面利率
债券发行方需按约定支付给投资者的利息，通常以年化利率形式体现。
中介费用
包括律师费、评级费、审计费等，用于支付中介机构的服务成本。例如：
律师费：协助完成发行文件的法律审核
评级费：专业机构对债券信用状况进行评估
审计费：对财务报表进行独立审计
承销费用
由承销商收取，包括固定承销费、浮动承销费及可能的提款费用：
固定承销费：按实际募集金额和年化费率计算（如1‰/年上限）
浮动承销费：基于预估综合年化成本与票面利率的差额计算
提款费用：若投资者提前赎回，可能收取额外费用
注册费用 ：部分发行可能涉及注册机构的手续费
信息披露费用 ：满足监管要求的相关费用
托管费用 ：债券存续期间的托管服务费用
PPN的总成本通常高于传统中票，主要因中介服务和承销流程的复杂性。例如，定向工具（PPN）的综合成本可能比中票高30%-50%。
部分PPN可能因发行方信用风险、市场波动或提前赎回条款导致实际收益低于预期，需注意相关条款细则。
以上费用需以具体发行方案和合同条款为准，投资者应仔细阅读发行文件。
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