互换交易作为金融衍生工具，其基本风险主要分为以下几类：
这是互换交易中最核心的风险，指交易对手无法履行合约义务导致损失。由于互换协议通常在场外市场交易，缺乏中央清算机构，信用风险尤为突出。评估信用风险需考察交易对手的信用资质、财务稳定性和市场声誉。
市场风险源于利率、汇率、商品价格等市场因素波动，导致互换合约价值变动。例如，利率上升可能导致固定利率互换合约价值下跌，汇率波动可能影响货币互换收益。市场风险可通过对冲策略（如利率期货、外汇远期等）进行部分规避。
流动性风险指在需要时无法及时平仓或调整头寸，可能因市场活跃度不足或交易规模较小导致。高杠杆操作可能加剧流动性风险，极端市场情况下甚至引发流动性危机。
操作风险包括内部流程缺陷、人为失误、系统故障或合规问题等，可能导致交易执行失败或产生额外成本。例如，合约条款设计不合理或风险管理不当可能引发损失。
结算风险指交易对手违约导致资金无法按时转移，或因清算机构故障影响结算进程。虽然市场风险和信用风险可能引发结算风险，但后者属于信用风险的延伸。
法律风险 ：合约条款法律不确定性或合规问题引发的纠纷。
政府风险 ：政策变化或政治不稳定影响市场环境。
收支不对应风险 ：现金流不匹配导致的资金压力。
信用风险管理 ：通过信用评分、担保措施和分散交易对手降低信用风险。
市场风险管理 ：采用利率/汇率衍生工具对冲市场波动。
流动性管理 ：保持适当杠杆水平，避免过度依赖单一交易对手。
操作风险管理 ：完善内部流程，强化风险监控和合规审查。
通过综合管理上述风险，可有效降低互换交易的潜在损失。
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