反向收购（Reverse Merger）是一种通过非上市公司购买上市公司股权并注入自身资产或业务，从而实现间接上市的企业并购方式。其核心内容可概括如下：
定义
非上市公司通过收购上市公司30%以上股权或低于35%但具备控制权比例的股份，取得其上市地位，并注入自身资产或业务，实现间接上市。
目的
使未上市公司快速获得上市资格，规避IPO的严格审核流程；
通过资产注入优化资本结构，降低融资成本；
实现业务整合与协同效应。
选择壳公司
通常为市值较低、交易不活跃的上市公司，作为并购目标；
需评估壳公司的财务健康状况、法律风险及控制权稳定性。
收购控股权
非上市公司通过协议或公开市场购买壳公司30%以上股份，取得控制权；
若持股比例低于35%，需通过全面要约收购实现控制。
资产注入与重组
将非上市公司的优质资产、业务及负债注入壳公司，完成业务整合；
可能涉及剥离壳公司非核心资产，降低整体估值。
合规与上市
完成股权变更登记、财务审计、信息披露等法律手续；
通过证监会审核后，利用壳公司原有上市资源（如发行股票）实现间接上市。
上市路径灵活
可选择场外交易市场（如OTCBB）作为并购入口，后续再转主板市场（如纽交所、深交所）。
费用与时间优势
无需像IPO那样进行三年财务审计、招股书编制等流程，节省约70%-80%的费用及1-2年筹备时间。
股权结构调整
原非上市公司股东通常可获得壳公司70%-90%的控股权，保留核心业务运营权。
整合风险 ：业务融合可能面临文化冲突、管理协同问题；
监管风险 ：需符合证监会对资产质量、信息披露等要求；
估值风险 ：壳公司估值过高可能导致收购方资金压力。
民营企业上市 ：尤其适合资产规模较小但业务清晰的民营企业；
行业整合 ：通过反向收购实现产业链上下游资源整合。
反向收购通过杠杆效应和资源整合，为资本市场提供了灵活的上市与并购渠道，但需谨慎评估风险与成本。
温馨提示：
