期权合约是金融衍生工具的核心组成部分,其内容设计需满足标准化与灵活性的平衡。根据权威信息源,期权合约主要包含以下要素:
标的物
期权合约规定的买卖对象,包括股票、股票指数、外汇、债券、期货合约、商品(如农产品、能源产品)等。
权利金
买方为获得买卖权利所支付的费用,由市场竞价决定,是合约的核心价值。
执行价格(敲定价格)
合约约定的买卖标的资产的价格,通常为标的资产当前价格的某一特定水平,分为三种类型:
实值 :执行价格低于/高于市场价
平值 :执行价格等于市场价
虚值 :执行价格低于/高于市场价。
到期日
合约终止的日期,买方需在此日期前行使权利或放弃权利,卖方需履行义务。
行权方式
美式期权 :可在到期日之前的任何时间执行;
欧式期权 :仅能在到期日当天执行。
交易单位与规模
每份合约对应的标的物数量(如股票期权每份对应1股,ETF期权对应10000份基金份额)。
最小变动价位与波动限制
每次价格变动的最小单位及每日价格最大波动范围,用于控制风险。
买卖双方权利与义务
买方 :支付权利金,享有选择权但无义务执行;
卖方 :收取权利金,承担履约义务。
合约代码与交易场所
标准化合约需在交易所交易,如股票期权在证券交易所,场外期权则通过柜台交易。
结算与清算
交易完成后,资金与标的物的转移规则,通常由清算机构保障。
类型划分 :根据买方权利不同,分为看涨期权(买入权)和看跌期权(卖出权);
风险提示 :期权价格受标的资产价格、波动率、时间价值等因素影响,需注意杠杆风险。
以上要素共同构成期权合约的框架,实际交易中需结合具体品种的规则进行操作。