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并购方式有哪些 举例

发布时间:2025-04-30 16:11:39

企业并购方式多种多样,可根据并购双方的业务性质、行业关联及支付方式等不同维度进行划分。以下是主要类型及典型例子:

一、按并购双方业务性质划分

纵向并购

指生产过程或经营环节紧密相关的企业之间的并购,可进一步分为:

向前并购 :向供应链上游企业(如原材料供应商)并购,例如汽车制造商收购钢铁厂;

向后并购 :向销售渠道或客户方向并购,如零售巨头收购电商平台。

横向并购

同属一个产业或行业、产品处于同一市场的企业之间的并购,旨在扩大生产规模、降低竞争。例如:

两家航空公司合并为单一航空公司;

石油公司之间的资产收购以增强市场地位。

混合并购

生产或经营彼此无关联产品或服务的企业之间的并购,主要目的是分散风险、拓展新领域。例如:

房地产公司收购食品加工企业;

科技企业投资娱乐产业。

二、按并购支付方式划分

现金购买资产/股票

现金购买资产 :并购方直接支付现金获取目标公司全部或大部分资产(如设备、专利等);

现金购买股票 :通过购买目标公司股权实现控制,通常需达到控股比例。

以股票交换股票(换股)

并购方发行自身股票交换目标公司股权,目标公司成为并购方子公司。例如:

甲公司发行股票收购乙公司,乙公司股东需用股票置换。

债权转股权

债权人将债权转为投资,取得企业控制权,常见于资不抵债企业的重组。

承债式并购

并购方承担目标公司全部债务后取得控制权,通常用于挽救亏损企业。

三、其他特殊方式

整体收购与部分收购

整体收购 :并购方吞并目标公司全部资产及负债,目标公司解散;

部分收购 :仅获取目标公司部分资产(如资产包)。

混合支付方式

结合现金、股票、债务等多种方式,例如:

以现金购买核心资产,剩余债务转为并购方债务。

四、法律依据与注意事项

法律依据 :《公司法》第一百七十二条规定公司合并可采取吸收合并或新设合并;

风险提示 :并购需关注目标公司负债、法律纠纷及文化整合问题,例如未披露债务可能导致并购方承担巨额债务。

以上分类及例子综合了企业并购的常见模式,实际操作中需根据战略目标和市场环境选择合适方式。

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