财务杠杆的计算涉及多个公式和概念，以下是关键公式及计算方法：
财务杠杆系数（DFL）
$$DFL = frac{text{普通股每股利润变动率}}{text{息税前利润变动率}} = frac{text{基期息税前利润}}{text{基期息税前利润} - text{基期利息}}$$
公式变形：
$$DFL = frac{EBIT}{EBIT - I}$$
其中，$EBIT$为息税前利润，$I$为利息费用，$T$为所得税税率，$N$为流通在外普通股股数。
总杠杆系数（DTL）
$$DTL = frac{text{普通股每股利润变动率}}{text{产销业务量变动率}} = text{经营杠杆系数} times text{财务杠杆系数}$$
其中，经营杠杆系数反映销售量变动对息税前利润的影响，财务杠杆系数反映息税前利润变动对每股收益的影响。
计算息税前利润（EBIT）
$$EBIT = text{税前利润} + text{利息费用}$$
例如：
$$EBIT = 1000% + 1000 times frac{3}{4} times 10% = 1250%$$。
计算经营杠杆系数（DOL）
$$DOL = frac{text{边际贡献}}{text{息税前利润}} = frac{text{销售收入} - text{变动成本}}{text{EBIT}}$$
例如：
$$DOL = frac{20000000 - 10000000}{2000000} = 5$$。
计算财务杠杆系数（DFL）
使用公式：
$$DFL = frac{EBIT}{EBIT - I}$$
例如：
$$DFL = frac{24000000}{24000000 - 1200000} = 1.25$$。
计算总杠杆系数（DTL）
$$DTL = DOL times DFL$$
例如：
$$DTL = 5 times 1.25 = 6.25$$。
利息费用（I） ：需包含所有债务成本，如银行借款利息、优先股股利等。
所得税税率（T） ：影响税后利润，需在计算EBIT时考虑。
风险控制 ：高杠杆可能放大风险，企业需根据现金流、资产负债率等指标评估承受能力。
通过以上步骤，可系统计算财务杠杆及相关系数，辅助决策。
温馨提示：
