股权衍生品是以股票或股票指数为基础工具的金融衍生工具,其价格受基础资产价格波动影响。根据不同的分类标准,股权衍生品主要包括以下类型:
股票衍生工具
股票期货 :标准化合约,约定在未来某一特定时间以约定价格买卖股票。
股票期权 :赋予买方在未来某一特定时间以约定价格买入或卖出股票的权利,但非义务。
指数衍生工具
股票指数期货 :以股票指数为标的物的期货合约,如标普500指数期货。
股票指数期权 :与股票指数期货类似,但赋予买方买卖指数的权利。
认股权证 :分为认购权证(买方有权买入)和认沽权证(买方有权卖出),通常与股票或指数挂钩。
远期合约 :非标准化协议,约定在未来某一时间以约定价格买卖基础资产。
互换合约 :双方约定交换现金流的合约,如利率互换、股票价格互换等。
股权衍生品的核心要素包括:
基础资产 :股票、股票指数等。
定价基础 :基础资产价格、价格变动或收益(如股息、资本利得)。
交易场所 :场外市场(OTC)或交易所(如芝加哥交易所)。
股权衍生品在金融市场中的重要性体现在:
2014年OTC衍生品市场总名义持有金额达7.94万亿美元,占全球衍生品市场的1.26%。
2014年国际OTC衍生品市场总市值6147亿美元,占比2.94%。
以上分类和要素为理解股权衍生品提供了基础框架,实际应用中还需结合具体合约条款和市场环境分析。