财务估值怎么算

财务估值的计算方法主要分为以下几种常见类型，需根据具体场景选择合适的方法：

一、折现现金流法（DCF）

基本公式

$$V = sum frac{CF_t}{(1 + r)^t} - C_0$$

其中：

$V$ 为资产价值

$CF_t$ 为第 $t$ 期的自由现金流

$r$ 为折现率（通常为加权平均资本成本）

$t$ 为时间

$C_0$ 为初始投资成本

关键步骤

预测未来自由现金流（FCF）：需结合历史数据、行业趋势及企业战略

确定折现率：通常采用资本资产定价模型（$r = R_f + beta （R_m - R_f）$）

计算现值：将各期现金流折现至当前时点

二、市场比较法

通过比较同行业相似企业的市场估值指标（如市盈率、市净率等）来估算目标公司价值。

常用指标

市盈率（P/E） ：$P/E = frac{P}{E}$（$P$ 为股价，$E$ 为净利润）

市净率（P/B） ：$P/B = frac{P}{B}$（$B$ 为每股净资产）

托宾Q（Q） ：$Q = frac{EV}{EBITDA}$（$EV$ 为企业价值，$EBITDA$ 为息税折旧摊销前盈余）

注意事项

选择可比公司需考虑行业、规模、成长性等相似性

市盈率法未考虑非财务因素（如增长潜力），市净率法对资产质量敏感

三、资产法

通过企业总资产减去总负债来估算价值。

公式

$$V = sum text{资产} - sum text{负债}$$

其中资产包括固定资产、无形资产等，负债包括短期及长期债务

适用场景

适用于资产较易评估且负债结构清晰的企业（如重资产公司）

四、收益法

基于企业未来预期现金流的折现值，结合净资产价值计算。

公式

$$V = sum frac{CF_t}{(1 + r)^t} + text{净资产价值}$$

其中净资产价值可通过自由现金流计算得出

五、其他方法

成本法 ：适用于全新资产的价值评估，如固定资产、土地等

EV/EBITDA倍数法 ：通过企业价值与息税折旧摊销前盈余的比率估算价值

总结

选择估值方法需结合企业特性、数据可用性及评估目的：

现金流为核心 ：DCF、资产法

市场数据充足 ：市场比较法、收益法

快速估算 ：市盈率法、市净率法

实际应用中常需综合多种方法交叉验证。