中国预托证券有哪些

中国预托证券（CDR）是一种允许非中国内地公司在A股市场上市交易的金融工具，其设计灵感来源于美国的存托凭证（ADR）。以下是关于中国预托证券的详细解析：

一、基本定义与功能

定义

中国预托证券（CDR）是指在境外上市公司将部分已发行股票托管于中国境内银行，由境内存托银行发行、在A股市场上市、以人民币交易结算的投资凭证。

功能

使国内投资者能够投资境外优质企业股票，实现资产配置多元化；

促进资本市场开放，提升市场国际化水平。

二、发展现状与政策

政策进展

证监会曾表示计划于2024年推出CDR试点，初期仅允许少数红筹公司挂牌，但后续政策调整中，2025年正式推出试点，扩大至更多企业。

试点范围

截至2025年，试点范围已覆盖通信、消费等领域，涵盖10余家企业。

三、与ADR的区别

注册地与上市地

ADR需在境外注册上市，而CDR的发行主体仍为境外公司，但上市地点为境内A股市场。

交易货币

ADR以美元交易结算，CDR则以人民币交易，降低汇率风险。

四、存在障碍与挑战

法律与监管限制

根据《公司法》，仅允许内地注册企业上市，境外公司需通过特殊渠道（如存托凭证）间接上市。

市场接受度

部分投资者对CDR的认知度较低，且市场机制尚不完善，可能影响其推广速度。

五、未来展望

随着试点经验的积累和监管政策的完善，CDR有望成为连接国内外资本市场的桥梁，进一步推动资本市场开放和投资者教育。

注：目前（2025年）中国预托证券市场仍处于试点阶段，投资者需关注最新政策动态。