流动性陷阱是经济学中描述货币政策失效现象的重要概念，其核心特征和表现形式如下：
利率极低
流动性陷阱的起点是利率降至接近零的水平，此时传统降息手段失效。例如日本1990年代“失去的十年”和2008年美国金融危机后，利率长期处于低位。
货币需求无限大
无论中央银行如何增加货币供应量，市场参与者（如企业和居民）仍倾向于持有现金或储蓄，导致货币流通速度大幅下降。这种现象类似于“货币黑洞”，货币供给无法转化为实际需求。
货币政策失效
由于货币需求无限大，传统扩张性货币政策（如降息、量化宽松）无法有效刺激经济，甚至可能加剧经济停滞。
市场交易萎缩
信贷需求持续低迷，企业投资意愿降低，导致经济活动停滞。例如2008年美国金融危机后，银行信贷大幅收缩，企业投资大幅减少。
资产价格僵化
股票、房地产等资产价格与经济基本面脱节，形成“估值泡沫”或“通缩预期”。例如日本股市长期处于低位，欧洲央行实施低利率政策后资产价格仍无显着上涨。
政策工具局限性
央行难以通过调整利率或货币供应量来刺激经济，需依赖非常规政策（如量化宽松、财政刺激）。
经济衰退与信心不足
经济下行导致企业和居民对未来预期悲观，宁愿持有现金规避风险。
金融体系脆弱
金融市场动荡（如2008年金融危机）会加剧市场信心缺失，形成恶性循环。
结构性问题
长期结构性失衡（如人口老龄化、债务高企）会削弱货币政策的传导效果。
财政政策与货币政策的配合
通过政府支出和税收刺激需求，同时配合非常规货币政策（如量化宽松）。
结构性改革
解决金融市场脆弱性、降低企业杠杆率等结构性问题，恢复市场信心。
跨境政策协调
通过汇率政策、资本管制等手段协调不同市场，缓解流动性割裂问题。
流动性陷阱是现代经济中常见的政策困境，其形成机制涉及利率、需求、信心等多重因素。理解这一概念有助于把握货币政策失效的边界，为经济调控提供理论依据。
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