中国的垃圾债券主要包括以下两类：
这是中国版垃圾债券的主要形式，指信用评级在“投资级别”以下的债券。其特点包括：
信用风险较高 ：发行企业多为中小微企业，盈利记录或信用等级较低；
收益较高 ：因风险较高，投资者需接受较高利息补偿；
监管定位 ：属于证监会推动的交易所债市创新产品，旨在服务中小微企业。
高收益债泛指信用等级较低或盈利记录较差的公司发行的债券，特征包括：
高风险性 ：违约概率较高，可能导致本金损失；
高收益性 ：通过较高利息吸引投资者；
市场争议 ：部分产品因信用评级标准不统一引发争议。
公司债违约案例 ：如“11海龙CP01”因信用降级走向违约，触发市场对高收益债的谨慎情绪；
特殊类型债券 ：部分短期融资券、可转换债券等若信用质量较低，也可能被归类为高收益债。
中国式垃圾债券的核心特征是“高收益与高风险并存”，投资者需在收益与风险之间权衡。目前市场上常见的中小企业私募债是主流形式，而高收益债的规范化和监管仍在完善中。
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