常见的衍生工具主要包括以下几种类型,按其定义和特点进行分类:
远期合约
交易双方约定在未来某一确定时间,以确定价格买卖特定资产的合约。特点包括非标准化、场外交易,合约条款可定制。
期货合约
标准化合约,由交易所统一制定,规定未来特定时间和地点交割标准数量资产。具有高流动性、集中交易等特点。
期权合约
赋予买方在未来某一时间以固定价格买入或卖出资产的权利,而非义务。分为看涨期权(Call)和看跌期权(Put),欧式和美式两种类型。
互换合约
交易双方约定在未来交换现金流的合约,常见类型包括利率互换(固定利率与浮动利率)、货币互换等。通常为场外交易。
股权类衍生工具 :如股票期货、股票期权等,以股票或股票指数为标的。
货币衍生工具 :如外汇期货、货币互换,以货币为标的。
利率衍生工具 :如利率期货、利率互换,以利率为标的。
商品衍生工具 :如商品期货(黄金、农产品)、商品期权等,以实物商品为标的。
掉期合约 :交换两种不同现金流的合约,如利率掉期、信用掉期。
衍生品组合 :通过组合远期、期货、期权等工具实现风险管理或投机。
衍生工具的核心特点是其价值依赖基础资产,并通过标准化或非标准化合约实现风险转移或投机。选择合适的衍生工具需结合市场环境、风险承受能力及投资目标。