期权灵敏度指标是用于量化期权价格对各类风险因素敏感度的工具，主要包括以下五个核心指标：
Delta（方向感知器）
衡量期权价格对标的资产价格变动的敏感度，取值范围在-1到1之间。 - 示例 ：Delta=0.5表示标的资产价格每涨1元，期权价格涨0.5元；Delta=-0.3则表示相反方向变动。
Gamma（加速度计）
反映Delta对标的资产价格变动的敏感度，即Delta变化的速度。 - 示例 ：Gamma较大时，标的资产价格微小变动会导致Delta剧烈波动，增加期权价格波动风险。
Theta（时间消耗器）
衡量期权因时间流逝而衰减的价值，通常为负值。 - 示例 ：Theta绝对值越高，持有期越长，期权价值下降越快（尤其对买方不利）。
Vega（情绪晴雨表）
反映市场波动性对期权价格的影响，波动性越高，期权价值越高。 - 示例 ：平价期权的Vega绝对值最大，市场大幅波动时Vega显着增大。
Rho（利率敏感器）
衡量期权价格对无风险利率变动的敏感度，通常用定期利率或国债收益率替代无风险利率。
Lambda（波动率敏感度）
有价证券组合价值变化与标的资产波动率变动的比率，反映组合对波动率微小变化的敏感性。- 中性期权对冲
通过调整期权头寸使Delta中性（如Delta=0），锁定风险。例如，持有沪深300现货时，买入Delta=-0.3的看跌期权可实现10:3的市值匹配。
风险管理 ：通过Delta和Vega对冲市场风险，降低价格波动和利率变动的影响。- 策略制定 ：
趋势判断 ：结合Delta和Gamma制定趋势跟随策略。 - 时间价值利用 ：通过Theta管理持有成本，延长到期日以降低时间损耗。 - 波动率交易 ：利用Vega捕捉市场波动带来的机会。
以上指标需结合市场环境动态分析，例如利率上升时Rho的重要性提升，波动率剧烈时Vega的作用凸显。
温馨提示：
