股票绝对估值法是通过预测公司未来现金流并将其折现到当前时点来评估股票内在价值的方法。以下是主要的绝对估值方法及其特点：
自由现金流模型
计算公式：
$$V = sum_{t=1}^{n} frac{CFt}{(1 + r)^t} + frac{FCF{n+1}}{(1 + r)^{n+1}} - E$$
其中，$CFt$为第t年的自由现金流，$r$为贴现率，$FCF{n+1}$为预测期后的终值，$E$为负债值。 优点：适用范围广，能反映公司真实价值；
缺点：需准确预测自由现金流和贴现率，计算量较大。
企业自由现金流模型
在自由现金流基础上扣除资本性支出，公式为：
$$V = sum_{t=1}^{n} frac{CFt}{(1 + r)^t} + frac{FCF{n+1}}{(1 + r)^{n+1}} - E$$
适用于资本支出较大的行业（如重资产企业）。
股息贴现模型（DDM）
适用于稳定分红的公司，公式为：
$$P = frac{D_1}{r - g}$$
其中，$D_1$为下一期预期股息，$r$为贴现率，$g$为股息增长率。 优点：计算简单，逻辑清晰；
缺点：无法估值不分红公司。
实物期权定价法
将公司比作拥有实物期权的投资组合，通过期权定价模型（如二叉树模型）评估公司价值。 适用于复杂资产结构的公司。
资产评估法
通过评估公司资产（如重置成本、收益法、市场法）确定公司价值，再结合负债调整。 适用于资产明确且可量化的公司。
贴现率选择 ：常用加权平均资本成本（WACC）、无风险利率或行业平均收益率。- 风险调整 ：高增长公司需提高贴现率以反映风险。- 局限性 ：现金流预测和增长率假设较难精确，不同方法结果可能差异较大。
| 方法类型 | 适用行业/公司特点 | 优势 | 劣势 |
|---|---|---|---|
| 股息贴现模型 | 稳定分红企业（如公用事业、消费类） | 计算简单 | 无法估值非分红公司 |
| 现金流贴现模型 | 需预测现金流的企业（如科技、制造业） | 能反映真实价值 | 对自由现金流和贴现率敏感 |
| 实物期权定价法 | 资产结构复杂的企业（如金融、能源） | 考虑未来战略灵活性 | 需专业模型和数据支持 |
总结 ：
绝对估值法适合现金流可预测、业务模式稳定的公司，如消费、公用事业等；对于成长型公司或资产复杂的企业，建议结合相对估值法（如市盈率、市净率）进行补充分析。
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